Maria Izquierdo
Paramount Skydance (PSKY) ha informado de la extensión hasta el próximo 20 de febrero de su oferta pública de adquisición (OPA) de 108.400 millones de dólares (92.565 millones de euros) sobre la totalidad de Warner Bros. Discovery (WBD). La compañía solicitará a los accionistas que voten en contra de la transacción modificada acordada con Netflix, que ofrece unos 82.700 millones de dólares (70.620 millones de euros) por los estudios y plataformas de ‘streaming’ de la empresa.
En diciembre, la multinacional dirigida por David Ellison ya había extendido el plazo de su oferta hasta el 21 de enero, proponiendo el desembolso en efectivo de 30 dólares por cada acción de WBD. En comparación, la propuesta de Netflix se fijó inicialmente en 27,75 dólares por acción, aunque recientemente modificó las condiciones para que el pago sea 100% en efectivo.
Paramount argumenta que el acuerdo de fusión modificado de Netflix «representa el reconocimiento por parte de WBD de que su acuerdo original era inferior». Sin embargo, afirma que la nueva transacción sigue siendo inferior a la oferta en efectivo de 30 dólares por acción que ofrece Paramount.
Además, Paramount considera que en los materiales presentados por WBD sobre la fusión modificada con Netflix, se reveló por primera vez parte de la información crítica que había estado oculta a los accionistas. De este modo, Paramount advierte sobre el riesgo de que los accionistas de WBD terminen recibiendo menos de los 27,75 dólares por acción en efectivo si WBD no logra endosar deuda por importe de 17.000 millones de dólares (14.517 millones de euros) a Discovery Global, un negocio que WBD pretende escindir antes de su fusión con Netflix.
Dice Paramount: «Si WBD tiene que redistribuir parte o la totalidad de esa deuda a su negocio de ‘streaming’ y estudios, se reducirá la contraprestación por acción, dólar por dólar, que recibirán los accionistas de WBD».
Por otro lado, Paramount subraya que la transacción con Netflix enfrenta un grave riesgo regulatorio, ya que podría consolidar aún más la concentración del mercado, a diferencia de su oferta, que promueve la competencia y fortalece las perspectivas a largo plazo de la industria del entretenimiento.
«La junta de WBD continúa ocultando información muy relevante sobre Discovery Global mientras busca la aprobación de los accionistas, lo que impedirá que estos se beneficien de la oferta de Paramount que maximiza el valor», sostiene Paramount en su crítica al acuerdo de fusión entre Netflix y WBD.
Para hacer valer sus intereses, Paramount Skydance ha presentado la documentación preliminar ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) para solicitar a los accionistas de WBD que voten en contra de la transacción modificada y de las propuestas relacionadas en la junta extraordinaria que podría celebrarse en abril.
Finalmente, ‘Bloomberg’ informa que Ted Sarandos, co-consejero delegado de Netflix, tiene previsto comparecer en febrero ante la comisión del Senado estadounidense que examinará el acuerdo propuesto. Asimismo, Bruce Campbell, jefe de estrategias de Warner Bros., hará lo mismo.
