Maria Izquierdo
Neinor Homes ha reportado un beneficio neto ajustado de 6 millones de euros en el primer semestre de 2025, alineándose con la estrategia de entregas programadas para la segunda mitad del año, según ha informado la compañía el 25 de julio. Durante este periodo, el resultado bruto de explotación (Ebitda) de la plataforma residencial alcanzó los 18 millones de euros, mientras que el beneficio bruto fue de 45 millones de euros.
El crecimiento del negocio de Gestión de Activos ha sido notable, con márgenes operativos sólidos y una actividad comercial récord. Además, se ha acelerado la estrategia de inversión de la empresa con el anuncio de una Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre el 100% del capital de AEDAS Homes, que se espera que se concrete en el cuarto trimestre del año.
Durante los primeros seis meses, Neinor ha escriturado 803 viviendas en su cartera y en su negocio de Gestión de Activos. Los ingresos totales se situaron en 148 millones de euros, de los cuales el negocio promotor (Build to Sell, BTS) contribuyó con 112 millones de euros a través de la entrega de 323 viviendas a un precio medio (PMV) de 348.000 euros por unidad. El segmento de gestión de activos aportó 9 millones de euros adicionales, mientras que los ingresos derivados de la venta de suelo, alquileres y servicios de construcción sumaron 27 millones de euros. Se mantuvieron altos los márgenes del negocio, alcanzando un margen bruto del 30,6%, resultado de un mix de producto adecuado, una estrategia de precios disciplinada y la optimización de costes de construcción.
Durante este semestre, la compañía distribuyó 155 millones de euros a sus accionistas, equivalentes a 2,07 euros por acción, a través de tres pagos realizados en enero, marzo y mayo. A pesar de estas distribuciones, Neinor mantiene un balance sólido, con una deuda neta ajustada de 334 millones de euros al cierre de junio, en comparación con 238 millones de euros a finales de 2024.
A pesar de un calendario de entregas más concentrado en la segunda mitad del año, Neinor tiene una perspectiva optimista para el ejercicio 2025, anticipando entregas de cerca de 2.000 unidades, ingresos totales de entre 600 y 700 millones de euros, y un Ebitda de entre 100 y 110 millones de euros.
En el primer semestre, Neinor pre-vendió 1.701 viviendas, lo que representa un incremento del 45% interanual respecto a las 1.173 unidades pre-vendidas en el mismo periodo del año anterior, generando un volumen de ventas de 579 millones de euros y un PMV de 340.000 euros. En su cartera 100% en propiedad del negocio promotor, las preventas alcanzaron las 957 unidades, con un valor de 348 millones de euros, lo que supone un aumento del 20% en comparación con el año anterior. Se vendieron también 251 unidades de su cartera de ‘build-to-rent’ (BTR).
A finales de junio, la cartera total gestionada por Neinor llegó a un récord de 4.520 unidades pre-vendidas, equivalentes a 1.630 millones de euros en ingresos futuros. De estas, 2.274 unidades pertenecen a la cartera 100% en propiedad, con un valor total de 824 millones de euros.
Desde la implementación de su plan estratégico en marzo de 2023, Neinor y sus socios estratégicos han invertido 1.800 millones de euros en nuevas adquisiciones, superando significativamente el objetivo inicial de 1.000 millones de euros programado hasta 2027. De esta suma, Neinor ha aportado cerca de 1.000 millones de euros de capital propio, el doble de su compromiso inicial.
Borja García-Egotxeaga, CEO de Neinor Homes, resaltó que los fundamentos del mercado residencial en España siguen siendo robustos, beneficiándose de un entorno macroeconómico positivo y un déficit estructural de oferta. En este sentido, destacó la OPA sobre AEDAS Homes como un paso transformador para la empresa, que permitirá escalar significativamente su plataforma en el momento adecuado del ciclo.
Por su parte, Jordi Argemí, CEO adjunto y CFO de Neinor Homes, afirmó que la estrategia de inversión aplicada en los últimos dos años y medio ha sido extraordinaria, haciendo énfasis en la disciplina mantenida y en los altos retornos obtenidos. Afirmó que ven grandes oportunidades para continuar escalando su plataforma en condiciones favorables.
