Maria Izquierdo
Madrid, 1 de octubre. La agencia de rating Moody’s ha mejorado la calificación de 14 gobiernos regionales y entidades locales españolas, cambiando su perspectiva de positiva a estable tras la revisión al alza de la nota de España, que pasó de ‘Baa1’ a ‘A3’ el pasado 26 de septiembre.
En concreto, Moody’s ha elevado un escalón las calificaciones a largo plazo de las comunidades de País Vasco, Asturias, Castilla y León, Galicia, Madrid, Extremadura, Castilla-La Mancha, Murcia, Comunidad Valenciana y Cataluña. También se han anotado una subida de dos escalones las calificaciones de Andalucía. Asimismo, ha mejorado un grado la nota de la Diputación Foral de Vizcaya, así como la de las ciudades de Madrid y Barcelona.
La mejora de las calificaciones de estos gobiernos autonómicos y entidades locales se debe, según explica la agencia, a la correlación entre los perfiles crediticios de estas entidades y el del Gobierno de España. Moody’s subraya que el aumento de la nota soberana de España ha reducido el riesgo sistémico para estas entidades regionales. La agencia asegura que esta subida de calificaciones refleja las mejoras fiscales logradas en los últimos años, y anticipa que dichos avances se mantendrán durante los próximos dos o tres años.
Las nuevas notas de Moody’s a Madrid y Barcelona
En detalle, Moody’s ha elevado la nota del País Vasco y la Diputación de Vizcaya desde ‘A3’ a ‘A2’, decisión que «refleja su régimen fiscal protegido constitucionalmente». La agencia considera que estas entidades tienen mayor flexibilidad fiscal que las administraciones autonómicas y locales que operan bajo el régimen común. «Creemos que estas entidades continuarán mostrando un sólido desempeño fiscal en los próximos dos o tres años, con déficits o superávits financieros bajos, niveles de deuda reducidos y posiciones de liquidez sólidas», explica Moody’s.
Asimismo, la calificación de Barcelona y Madrid ha pasado de ‘Baa1’ a ‘A3’. Además, Moody’s ha confirmado la calificación a corto plazo del Ayuntamiento de Madrid de ‘P-2’. Esta mejora, según la agencia, refleja su «prudente gestión presupuestaria, sus elevados saldos operativos, sus superávits financieros, su baja carga de deuda y su sólida liquidez». Moody’s prevé que las finanzas de Madrid y Barcelona se mantengan «sólidas» durante los próximos dos o tres años.
Moody’s también ha elevado desde ‘Baa1’ a ‘A3’ la calificación a largo plazo de Asturias, Castilla y León, Galicia y Comunidad de Madrid, destacando su «sólido rendimiento fiscal y financiero». Además, se ha confirmado la calificación a corto plazo de Asturias como emisor de P-2, «lo que refleja su sólida liquidez».
«Estas cuatro regiones han demostrado un mejor rendimiento fiscal que sus homólogas nacionales, lo cual es una tendencia que se espera continúe, con resultados operativos positivos y niveles de deuda estables o en descenso durante los próximos dos o tres años», afirma Moody’s.
Andalucía, única comunidad que mejora dos escalones
Moody’s ha atribuido la mejora de dos niveles en la calificación de Andalucía, de ‘Baa2’ a ‘A3’, al fortalecimiento de su situación fiscal en los últimos años. La agencia espera que esta tendencia se mantenga durante los próximos dos o tres años, con previsiones de saldos operativos primarios positivos y posibles superávits financieros.
En cuanto a Extremadura, Moody’s le ha subido la calificación un escalón, de ‘Baa2’ a ‘Baa1’, debido a las recientes mejoras fiscales y la expectativa de que se mantengan los saldos primarios positivos y los resultados financieros cercanos al equilibrio en los próximos dos o tres años. La agencia prevé que Extremadura mantenga bajo control el crecimiento de su deuda, al mismo tiempo que conserva una liquidez estable. Sin embargo, su perfil crediticio se ve limitado por su economía pequeña y relativamente débil, con uno de los PIB per cápita más bajos y una de las tasas de desempleo más altas de las regiones españolas.
También se ha producido una mejora de un escalón en las calificaciones de las regiones de Castilla-La Mancha, Murcia, Comunidad Valenciana y Cataluña, que pasan de una nota de ‘Ba1’ a ‘Baa3’, gracias a la mejora de las condiciones fiscales en 2024, con mejores saldos operativos y menores cargas de deuda.
«Prevemos que estas condiciones fiscales seguirán mejorando durante los próximos dos o tres años, con saldos operativos primarios positivos para Cataluña y Castilla-La Mancha, y niveles similares a los registrados en 2024 para Murcia y Valencia», concluye Moody’s.
