Maria Izquierdo
Endesa ha comunicado una notable mejora en sus resultados financieros del primer semestre de 2025. La compañía ha registrado un beneficio neto de 1.041 millones de euros, lo que representa un incremento del 30,1% en comparación con el mismo período del año anterior. Este crecimiento ha sido impulsado por el buen rendimiento de los negocios liberalizados de generación y comercialización, junto con la caída del gravamen temporal energético que afectó al sector en los últimos años.
Resultados Financieros Clave
Los ingresos de la eléctrica entre enero y junio llegaron a los 10.880 millones de euros, un aumento del 4,5% respecto al primer semestre de 2024. El resultado bruto de explotación (Ebitda) alcanzó los 2.711 millones de euros, con un crecimiento del 12,3% en relación al mismo periodo del ejercicio anterior.
El flujo libre de caja se ha duplicado interanualmente, alcanzando los 2.400 millones de euros, lo que reafirma la capacidad de Endesa para autofinanciar sus inversiones orgánicas y el pago de dividendos a sus accionistas.
Con estas cifras, Endesa mantiene su compromiso de cumplir con los objetivos preestablecidos para 2025, esperando un beneficio neto ordinario de entre 1.900 y 2.000 millones de euros y un Ebitda entre 5.400 y 5.600 millones de euros.
La deuda financiera neta de la compañía al cierre del primer semestre se situó en 9.901 millones de euros, lo que representa un aumento del 6,5% con respecto a los 9.298 millones de euros a 31 de diciembre de 2024. Este incremento ha sido consecuencia de la necesidad de cubrir una inversión orgánica de 1.100 millones de euros y una inorgánica de 950 millones de euros, destinada a la adquisición de activos hidroeléctricos.
Reacción al Apagón Eléctrico del 28 de Abril
En relación al apagón eléctrico que ocurrió el 28 de abril, Endesa afirmó que, a la luz de los informes realizados por el Gobierno y otros organismos, no es posible determinar de manera clara y objetiva las causas de este incidente. Sin embargo, la compañía indicó que las investigaciones realizadas hasta ahora muestran que la interrupción del suministro no se debió a fallos en las instalaciones de su propiedad.
Hasta la fecha de aprobación de estos resultados, no se han recibido reclamaciones significativas de terceros, y por este motivo no se han realizado provisiones contables relacionadas con el apagón. José Bogas, consejero delegado de Endesa, reafirmó que la empresa cumplió con todas las instrucciones dadas por el operador del sistema, subrayando que todas las centrales de generación actuaron conforme al programa establecido.
El gerente insistió en que el operador del sistema es el responsable último de mantener la estabilidad y control del voltaje en la red eléctrica. En este sentido, Bogas añadió que lo sucedido el 28 de abril no debería poner en peligro los ambiciosos objetivos de descarbonización del país, aludiendo a los altos niveles de penetración de energías renovables en España.
Impacto en los Precios y Ventas Liberalizadas
Con respecto al contexto de precios, especialmente tras el apagón, la compañía indicó que la situación actual se caracteriza por una creciente volatilidad que impacta los precios finales pagados por los consumidores. Durante el segundo trimestre, el coste medio de los servicios de ajuste promedio fue de 20 euros, lo que representa un tercio del costo total, en comparación con los 15 euros en el primer trimestre de 2025.
Endesa ha mantenido estable su volumen de ventas, alcanzando 35 teravatios hora (TWh), de los cuales 22 TWh provienen de fuentes de energía no emisoras, como la eólica, solar, hidroeléctrica y nuclear. La capacidad instalada de estas tecnologías no contaminantes alcanzó el 79% del total.
Asimismo, el margen unitario del negocio eléctrico liberalizado se situó en 53 euros/MWh, lo que representa una disminución del 9%. En el ámbito del gas, la compañía reportó un sólido rendimiento interanual, logrando un margen de 10 euros/MWh gracias a una estrategia eficiente en la compra y venta en el mercado mayorista.
