Maria Izquierdo
El Tesoro ha alcanzado un nuevo récord en la emisión de deuda, adjudicando un total de 7.000 millones de euros en una emisión sindicada a 30 años, con vencimiento el 31 de octubre de 2056. Esta emisión ha suscitado una demanda sin precedentes de 119.000 millones de euros, lo que representa 17 veces más que la oferta disponible.
La gestión de esta operación ha sido encomendada a varias entidades financieras, incluyendo BNP Paribas, Citi, Credit Agricole CIB, Deutsche Bank, Goldman Sachs Bank Europe SE, y HSBC, quienes se encargaron de colocar esta segunda emisión sindicada del año 2026.
Una vez concluida la fase de solicitudes, el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa ha comunicado que esta cifra de demanda ha superado todos los registros previos, evidenciando el interés de los inversores en la economía española. Cabe destacar que la reducción del diferencial del tipo de interés de la emisión sindicada, de 8 puntos básicos a 5 puntos, no afectó el fuerte interés mostrado.
Este es el segundo récord consecutivo, después del conseguido en enero, cuando se alcanzaron los 145.000 millones de euros para la emisión sindicada a 10 años, donde se adjudicaron 15.000 millones de euros.
La última emisión sindicada a 30 años se había llevado a cabo en febrero de 2024, logrando obtener 83.700 millones para una oferta de 6.000 millones, que también había marcado un récord hasta ese momento. Desde el Departamento liderado por Carlos Cuerpo, se ha destacado que esta nueva demanda de 119.000 millones demuestra la confianza de los inversores en la economía española, posicionándola como motor de la zona euro.
Necesidades de Financiación de 55.000 Millones de Euros para 2026
Para el año 2026, el Tesoro Público estima necesidades de financiación de 55.000 millones de euros, cifra que se mantiene estable respecto a 2025. La estrategia de financiación estará influenciada por el buen estado de la economía y la responsabilidad presupuestaria, tal y como ha indicado el Ministerio de Economía.
De esta cantidad, 50.000 millones de euros serán destinados a deuda a medio y largo plazo, incluyendo bonos y obligaciones, así como deuda en divisas y otros instrumentos, mientras que 5.000 millones estarán reservados para emitir letras del Tesoro, manteniendo así las mismas cifras que en 2025.
En términos brutos, se estima que las emisiones totales alcanzarán este año los 285.693 millones de euros, lo que representa un incremento del 4,2% respecto al cierre proyectado para 2025 de 274.242 millones de euros. Este aumento se debe a las mayores amortizaciones previstas para el año 2026.
De la cantidad bruta programada, 176.935 millones de euros se destinarán a emisiones de deuda a medio y largo plazo, un incremento del 3,1% en comparación con lo previsto para 2025, mientras que se anticipan 108.758 millones de euros para letras del Tesoro, lo que implica casi un 5,9% más respecto al cierre estimado del año anterior, que fue de 102.728 millones de euros.
