Maria Izquierdo
MADRID, 13 Nov. (EUROPA PRESS) – Banco Sabadell ha incrementado su base neta de clientes hasta septiembre, pero este crecimiento ha sido menor de lo previsto, debido a la incertidumbre generada por la oferta pública de adquisición (OPA) de BBVA. Así lo ha afirmado el consejero delegado de la entidad, César González-Bueno, durante la conferencia de analistas en la que se presentaron los resultados del tercer trimestre de 2025.
En concreto, el banco alcanzó solo el 75% del objetivo de captación de clientes, ya que la «incertidumbre y la dificultad» para atraer nuevos clientes durante la OPA de BBVA impactaron en los resultados. González-Bueno comentó: «Pero esto debe mejorar y debemos reequilibrar de nuevo el crecimiento de nuestro balance», refiriéndose también a la evolución de los depósitos.
En la rueda de prensa posterior, la entidad minimizó la importancia de esta menor captación, que se registró tanto entre clientes particulares como en pymes. Además, se señaló que dicha ralentización fue uno de los factores que motivaron la caída en el margen neto de intereses.
A pesar de lo anterior, el consejero delegado destacó que ha sido «muy meritorio» que «solo haya caído un 25%» la captación durante la OPA, añadiendo que hacerse cliente de una entidad con dudas sobre su continuidad es un logro considerable. Sin embargo, evitó proporcionar cifras específicas, al considerar que son muy «sujetas a interpretaciones» y cada entidad mide de una manera distinta.
A partir de mediados de octubre, tras finalizar la OPA de BBVA, la captación de nuevos clientes se ha acelerado y el banco espera que el efecto negativo sobre el margen de intereses desaparezca en el futuro.
La OPA de BBVA sobre Sabadell, que fue anunciada en mayo de 2024, finalmente fracasó a mediados de octubre, después de que el banco vasco obtuviera la aceptación del 25,4% de las acciones con derecho a voto de la entidad catalana.
González-Bueno también informó que su banco ha afrontado todos los costes derivados de la OPA, excepto la remuneración en acciones que se dará a los empleados el próximo 19 de noviembre, cuando se entregarán 300 acciones a todos los trabajadores de sus negocios en España, México y Miami (EEUU).
En cuanto al margen neto de interés, el banco confía en que se sitúe en 2025 en 3.600 millones de euros, de acuerdo con sus previsiones, y que comenzará a crecer en 2026, alcanzando 3.900 millones de euros en 2027.
Respecto al mercado hipotecario, González-Bueno manifestó que existe «mucha demanda» por parte de los clientes, aunque, al igual que sus competidores, el Sabadell no está enfocado en crecer en este segmento en este momento. Esta percepción coincide con la de los principales ejecutivos de otros bancos españoles, quienes han descrito la situación como una «guerra hipotecaria», con entidades que aparentan estar ofreciendo precios por debajo de los tipos de interés de referencia.
Renegociación con Nexi
En relación al acuerdo firmado por Sabadell con Nexi antes de la OPA de BBVA para venderle el 80% de su filial de pagos, González-Bueno explicó que ha transcurrido mucho tiempo desde ese pacto y que el mercado ha «cambiado significativamente».
Indicó que no existe una obligación de proseguir con el acuerdo original firmado a principios de 2024, pero ambos están de acuerdo en continuar explorando la posibilidad de establecer un nuevo pacto.
«No nos hemos dado una fecha fija. Solo tenemos un acuerdo mutuo para seguir explorando oportunidades. Puede que si esto ocurre, sea en términos muy distintos a los del acuerdo original», concluyó el ejecutivo.
Dividendo y perspectivas económicas
Durante la presentación de resultados, tanto el CEO de Sabadell como el director financiero, Sergio Palavecino, subrayaron la fortaleza del banco, cuyo modelo de negocio se está transformando para crecer «fuerte», pero con menos probabilidades de impago en su balance.
Esto permite, a pesar de la reducción de márgenes de intereses, que el coste del riesgo disminuya, lo que repercute positivamente en la rentabilidad y en la generación de capital.
Palavecino destacó que la entidad actualmente es capaz de devengar un dividendo del 60% de pay-out, financiar el crecimiento de su cartera y aún así aumentar su capital, lo que le permite acumular exceso de capital por encima del objetivo del 13% de CET1 establecido en su política de dividendos.
El banco reafirma su intención de distribuir 6.450 millones de euros entre sus accionistas hasta 2027. Esto incluye un dividendo extraordinario de 2.500 millones de euros por la venta de TSB, cuyo pago dependerá de la finalización de la operación, prevista para el primer trimestre de 2026.
Sobre una posible revisión al alza de los dividendos, González-Bueno comentó que dependerá de los resultados obtenidos por la entidad, que está encaminada hacia otro beneficio récord en 2025, tras haber logrado 1.390 millones de euros hasta septiembre, en comparación con unas ganancias de 1.400 millones de euros en 2024.
«Por el momento, el plan es repartir 6.450 millones de euros y las decisiones sobre cómo se repartirá el exceso de capital corresponden al consejo de administración», dijo.
Límites a la concesión de hipotecas
En cuanto al análisis que actualmente realiza el Banco de España sobre la posibilidad de imponer límites a los estándares crediticios de los bancos en relación a las hipotecas, González-Bueno manifestó que no tiene «ninguna visibilidad ni claridad» sobre el tema.
«Por tanto, esto no está encima de la mesa. No tenemos constancia», agregó, subrayando que la demanda supera a la oferta, lo que ha provocado un aumento en los precios de las viviendas, aunque esto no sugiere un «sobrecalentamiento» similar al de la burbuja inmobiliaria de 2008.
«Es sano que sean los bancos quienes decidan cómo conceder hipotecas, ya que eso protege al cliente. Cuando se concede algo que implica un riesgo excesivo, en ocasiones se pone en peligro al propio cliente», concluyó.
